「配资宝」300476胜宏科技股票:半年度持续高速增长

胜宏科技(300476)

  架构看法

  下半年营业额停滞高增长:公司发布18年半年度营业额预告,实现归母销售收入1.7-2.1亿元,上年增长50%-80%,区段均值为1.9亿元,上年增长65%。若以区段均值为参考,则18Q2单季实现归母销售收入1亿元,上年增长45%,环比增长15%。公司销售收入的增长主要由公司扩产工程项目投入生产、产能增加带来营业额大幅度增长引起。此外,下半年公司由远期结汇理财产品带来非持续性诸家-500万元至-400万元。

  管理系统绝对优势显著:自香港交易所以来通过提升管理系统水准、建立人工智能厂房、产品升级,公司人均产值停滞增加,2017年已达到53万元/人,将来仍将继续提升,公司的产品售价也从600多元/平米向1500元/平米及较高价格提升。

  产能停滞扩大,新能源汽车及物联网PCB工程项目将要投入生产:在公司产量和销量大幅较慢增加的只能,公司产销率保持在97%以上。公司停滞融资扩建以满足上 配资宝游消费市场的需求,募资10.8亿兴建的“新能源汽车及物联网用线路板工程项目”月底2017H2投入生产,预定于18年6月初达到预定可使用稳定状态,该工程项目目的总产值50亿。此外,公司募资3000万元兴建的国家级PCB研制大厦也已完工。

  财政预报与融资提议

  我们预报公司18/19/20年每股利润分别为0.61/0.88/1.21元,可比公司2018年均MAC为23.5倍,考虑到公司19-20年因扩产带来营业额的增长,给予公司15%的普通股,即给予公司27倍MAC,相同目标价为16.47元,维持买入评分。

  可能性提示

  公司扩产速率可能远逊预想;上游需求可能远逊预想 配资宝。

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