「蚂蚁配资」玲珑轮胎怎么样:经营稳定,逆势扩张,业绩同比+21%

玲珑轮胎(601966)

  暴力事件: 公司发布 2018H1 半年报, 报告期实现营业收入 72.42 亿元,同比+7.58;归母销售收入 5.24 亿元,同比+20.77%;扣非后归母销售收入5.09 亿元,同比+21.08%。其中 Q1、Q2 单季分别实现归母销售收入 2.24亿元、 2.99 亿元,同比-12.08%、 67.79%,环比-31.55%、 +33.29%。

  主要看法:

  1.经营管理平稳、产销量提升、汇兑利润促营业额增长我们认为公司中 蚂蚁配资报营业额增长的主要因素是:( 1)产销量及毛利率同比提升。 2018 年 H1 公司产销量分别为 2588/2508 万条,同比增长5.91%/5.49%;营业额 70.64 亿元,同比+6.26%;毛/净汇率分别为23.83%/7.23%,同比提升 1.71/0.79pcts。( 2)财务费用减少:主要由于汇兑利润 2013 万元,成交量汇兑伤亡 6711 万元。

  2.企业威望更进一步提升

  下半年公司产销量增速( 5.91%/5.49%)显著高于企业平均值增速(全省橡胶轮胎外胎年产量约 4.35 亿条,同比 蚂蚁配资+0.3%)。报告期公司加大市场营销,广告费用增加。同时公司将来三年新增产能接近 3000 万条。 其中 2018 年 3 月马来西亚飘逸三期工程项目已重新启动,共建设工程 400 万条产能,主要包括半钢胎 300 万条、钢结构胎 60 万条、特种胎 40 万条; 2018 年 7 月湖南襄阳工程项目已重新启动,共建设工程 1446 万条产能,主要包括半钢胎 1200 万条、钢结构胎 240 万条。

  3.利润预报及评分我 们预定公司 2018-2020 年归母销售收入分别为 12.75 亿元、 14.56 亿元、 15.74 亿元,相同 EPS 1.06 元、 1.21 元、 1.31 元, MAC 14X、 12X、11X,考虑公司作为少数民族服装品牌, 逆势扩张,“ 5+3”战略性实施,企业威望提升,“买入”评分。

  可能性提示: 商业贸易方针变动、原材料价钱震荡、利率震荡、工程项目投入生产工程进度。

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