「股票配资开户」精锻科技股票分析:营收规模稳步增长,DCT配套持续放量

精锻科技(300258)

  暴力事件: 精锻科技发布2018年半年报,下半年营收6.44亿元,上年增长23.01%。归属销售收入2.08亿元,上年增长26.97%。

  融资切实:

  卖出数量持续增长,利润增速大幅度提升

  公司2Q18营收和销售收入增上年增长24.34%和36.17%,均高于1Q18营收增长21.72%和销售收入增长16%。卖出数量增长显著,利润增速高于营收增速主要受汇兑诸家和曲轴传动装置个人所得税税收变更的负面影响。三费各个方面,销售费用上年下降0.24pct,管理费用下降0.7pct,财务费用下降0.04pct,显示公司开销控制更为出色。营收账款周转率小幅提升。

  客户结构上停滞改进,受益于大众的产品DCT渗透率和投产

  公司客户结构上大大改进,的产品主要客户为公司的产品为大众、通用、雪佛兰、奔驰等,对外商或合资企业客户设施的产品的营业额占陆海军产品收入的比率为97.05%,比同比历年来增长3.99个比率。大众为公司最重要客户,按照大众变速器产能规画,其DCT车款占比将由45%提升至75%,有较小提升内部空间。公司作为大众变速箱锥齿轮和变速箱结合齿主要制造商,大众DCT投产有望为公司带来大量订购。公司对大众沈阳厂房DQ200结合齿工程项目的交货市场份额由原本年需求90万台套的40%提升到年需求140万台套的80%;此外大众青岛厂房规画180万产能,包括DQ380、DQ381、DQ500和DL382等变速箱工程项目,将来增长内部空间相当 股票配资开户可观。

  维持“推荐“评分

  考虑到系统会变速箱渗透率提升的长期趋势,同时公司格局新材料,的产品下半年高速增长,无惧迈进反弹。 预报公司18年-20年的EPS为0.74、 0.88 股票配资开户、 1.05元,回报率分别为17.35倍、14.59倍、12.24倍,维持“推荐”评分。

  可能性提示

  商用车销售量远逊预想,系统会变速箱渗透率远逊预想。

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